资金财产仓位测算二〇〇七0907,基金操作小幅度分歧

  (3)从单个基金仓位变动情况来看,本周仓位异动明显的基金:仓位增加5%以上的有汇丰龙腾、宝康配置、华夏成长、万家公用等9只基金;仓位显著下降10%以上的基金有景顺内需增长2、海富通回报、广发聚丰等3只基金。其中广发聚丰主要由于拆分后的规模扩张仓位大降。

开放式基金进行仓位测算。其中,由于转债混合型基金的特殊性,两只转债混合型基金不进行仓位测算。债券型基金同样不进行仓位测算。几只完全被动跟踪指数的ETF基金也不进行仓位测算。此外,部分不满足测算条件的开放式基金不进行仓位测算。

  (3)从平均仓位水平来看,目前除数量较少的配置混合型基金外,偏股型基金的

  表4:偏债混合型基金的仓位测算数据

  1、基金仓位水平是指基金资产投资于股票的比例。

  (5)从单个基金角度看,本周增仓最明显的基金是诺安价值、德盛稳健、易方达增长、宝盈沿海等;其中诺安价值和宝盈沿海连续两周明显增仓。减仓最明显的基金是巨田基础、海富通回报、荷银周期、博时成长等。

股票型基金的仓位测算数据(前10+后10)

  表1:

  3、为方便投资者参考,我们把测算的全部基金仓位水平大致分为四挡:85%~100%:高;75%~85%:较高;60%~75%:中等;40%~60%:较低;40%以下:低。

  4、测算范围:仅对

基金代码 基金名称 基金类型 9月7日 8月31日 仓位增减 仓位水平 可靠性
090004 大成精选 偏股混合 95.22% 97.69% -2.47% 重仓 较高
163302 巨田资源 偏股混合 94.32% 96.60% -2.28% 重仓
519008 添富优势 偏股混合 92.37% 95.46% -3.10% 重仓 较高
160910 大成创新 偏股混合 92.35% 94.22% -1.87% 重仓
070003 嘉实稳健 偏股混合 71.35% 69.41% 1.94% 中等 较低
080001 长盛成长 偏股混合 70.47% 72.69% -2.23% 中等 中等
100016 富国天源 偏股混合 70.40% 69.48% 0.92% 中等 较低
270002 广发稳健 偏股混合 67.65% 72.53% -4.88% 中等 较低
020005 国泰回报 偏股混合 58.50% 59.74% -1.23% 较轻 较低

  1、基金仓位水平是指基金资产投资于股票的比例。

  7、仓位测算数据属于德胜基金研究中心发布的研究性结果,在德胜基金研究中心网站独家发布,供投资者参考。仓位测算数据将每周更新发布一次。

  (4)从单个基金角度看,本周减仓明显的偏股型基金是申万新动力、鹏华动力、国海收益、中海成长等;配置混合型基金普遍减仓较明显,突出了回避风险的倾向。本周也有少量基金显示仓位增加,但增仓幅度不大,比较明显的有兴业全球、融通新蓝筹、光大保德信量化等。

  对基金仓位测算结果的说明:

  本周基金仓位变动点评

  表3:配置混合型基金的仓位测算数据(前5+后5)

  (2)从单个基金的仓位变动来看,虽然平均仓位再度小幅增加,但是基金的总体仓位变化比较平稳。增仓的基金数量略多于减仓基金。但考虑到净值上涨带来的被动增仓效应,主动增仓的基金和主动减仓的基金数量应该相差不大。但仓位变动幅度普遍不大。

  表3:配置混合型基金的仓位测算数据(前5+后5)

  (1)本周基金仓位小幅下降。股票型基金平均仓位为85.33%,相比前周下降1.97%;偏股混合型基金平均仓位82.18%,相比前周下降2.27%;配置混合型基金仓位降幅更为明显,本周平均仓位71.77%,相比前周下降3.52%。

基金代码 基金名称 金类型 2007-8-31 2007-8-24 仓位增减 仓位水平 可靠性
163801 中国精选 配置混合 95.35% 93.52% 1.83% 重仓 较高
519087 世纪分红 配置混合 94.27% 92.65% 1.61% 重仓 中等
400001 东方龙 配置混合 92.04% 90.40% 1.64% 重仓 较低
540003 汇丰动态 配置混合 90.90% 89.67% 1.23% 重仓 中等
530005 建信优化 配置混合 90.35% 93.54% -3.19% 重仓
240002 宝康配置 配置混合 57.61% 56.14% 1.47% 较轻 较低
050007 博时配置 配置混合 56.79% 57.89% -1.10% 较轻 较低
540001 汇丰2016 配置混合 53.11% 50.76% 2.35% 较轻 中等
310318 盛利配置 配置混合 46.82% 48.18% -1.36% 较轻 较低
253010 德盛安心 配置混合 39.84% 38.42% 1.42% 轻仓 较低

  2、基金仓位水平高低对投资者更深一层了解自己的基金组合十分有益。精确的仓位数据对投资者并非必须(如5%以内的误差),大致了解仓位水平高低即可,这可以让投资者了解基金的大致风险水平。关于如何理解和使用基金仓位测算数据,请参见德胜基金研究中心近期的相关研究。

  4、测算范围:仅对

开放式基金进行仓位测算。其中,由于转债混合型基金的特殊性,两只转债混合型基金不进行仓位测算。债券型基金同样不进行仓位测算。几只完全被动跟踪指数的ETF基金也不进行仓位测算。此外,部分不满足测算条件的开放式基金不进行仓位测算。

  (4)我们在连续几周的仓位测算中提醒投资者,虽然偏股型基金平均仓位水平变化不大,不过具体基金的仓位策略已经呈现出明显的区别,这体现出不同基金对后市的预期有明显分化。而基金仓位水平的高低在市场的震荡时期对基金抗跌性的影响超过基金投资风格。10月18日的大跌突出显示了这一点。我们注意到测算仓位水平高的基金10月18日净值跌幅明显大于仓位较轻的基金。测算仓位超过90%的基金平均净值下跌3.22%,明显高于偏股型基金平均跌幅2.89%。因此,稳健或偏保守的投资者可通过基金仓位测算水平大致了解所持基金的抗跌能力。

基金代码 基金名称 基金类型 9月7日 8月31日 仓位增减 仓位水平 可靠性
519087 世纪分红 配置混合 89.32% 94.27% -4.94% 重仓 中等
400001 东方龙 配置混合 89.24% 92.04% -2.80% 重仓 较低
163801 中国精选 配置混合 88.21% 95.35% -7.14% 重仓 较高
540003 汇丰动态 配置混合 87.32% 90.90% -3.58% 重仓 较高
519029 华夏增长 配置混合 86.35% 89.90% -3.55% 重仓 较高
540001 汇丰2016 配置混合 55.20% 53.11% 2.09% 较轻 较高
050007 博时配置 配置混合 54.32% 56.79% -2.47% 较轻 较高
240002 宝康配置 配置混合 52.35% 57.61% -5.26% 较轻 较低
310318 盛利配置 配置混合 43.65% 46.82% -3.17% 较轻 较低
253010 德盛安心 配置混合 36.42% 39.84% -3.42% 轻仓 较低

  2、基金仓位水平高低对投资者更深一层了解自己的基金组合十分有益。精确的仓位数据对投资者并非必须(如5%以内的误差),大致了解仓位水平高低即可,这可以让投资者了解基金的大致风险水平。关于如何理解和使用基金仓位测算数据,请参见德胜基金研究中心近期的相关研究。

  7、仓位测算数据属于德胜基金研究中心发布的研究性结果,在德胜基金研究中心网站独家发布,供投资者参考。仓位测算数据将每周更新发布一次。

  5、基金仓位测算为德胜基金研究中心长期对基金仓位跟踪的研究结果。数据为测算数据,并不一定与基金真实仓位完全一致,但从历史测算数据与基金实际仓位比较结果来看,多数基金误差在+/-5%以内,不排除个别基金出现较大误差。

  表1:

股票型基金的仓位测算数据(前10+后10)

基金代码 基金名称 基金类型 2007-8-31 2007-8-24 仓位增减 仓位水平 可靠性
090004 大成精选 偏股混合 97.69% 96.87% 0.82% 重仓 较高
580001 嘉禾精选 偏股混合 96.78% 97.76% -0.98% 重仓 中等
163302 巨田资源 偏股混合 96.60% 96.03% 0.57% 重仓 中等
519008 添富优势 偏股混合 95.46% 96.34% -0.88% 重仓 较高
160605 鹏华50 偏股混合 95.44% 94.36% 1.08% 重仓
200001 长城平衡 偏股混合 72.68% 68.35% 4.33% 中等 较低
161601 新蓝筹 偏股混合 71.38% 73.78% -2.40% 中等 较高
100016 富国天源 偏股混合 69.48% 64.79% 4.69% 中等 中等
070003 嘉实稳健 偏股混合 69.41% 69.41% 0.00% 中等 较低
020005 国泰回报 偏股混合 59.74% 57.35% 2.39% 较轻 中等
基金代码 基金名称 基金类型 10月19日 10月12日 仓位增减 仓位水平 可靠性
040002 华安MSCI 股票型 98.65% 95.34% 3.31% 重仓 较高
510180 180ETF 股票型 97.96% 96.53% 1.43% 重仓 中等
112002 易方达策略2 股票型 97.83% 94.66% 3.17% 重仓 较高
121003 国投核心 股票型 97.02% 94.15% 2.87% 重仓
161607 融通巨潮 股票型 95.29% 94.68% 0.61% 重仓 中等
110009 易方达精选 股票型 94.96% 92.46% 2.50% 重仓 较高
360001 保德信量化 股票型 94.85% 95.87% -1.02% 重仓 较高
162607 景顺资源 股票型 94.73% 94.98% -0.24% 重仓
200002 长城久泰 股票型 94.67% 94.39% 0.28% 重仓 较高
180003 银华88 股票型 94.39% 90.77% 3.62% 重仓 中等
050001 博时价值 股票型 68.88% 70.32% -1.44% 中等 较低
310358 申万新经济 股票型 68.31% 73.53% -5.22% 中等 中等
200006 长城消费 股票型 67.78% 68.73% -0.95% 中等 较高
090006 大成2020 股票型 67.49% 77.46% -9.97% 中等 中等
206001 鹏华成长 股票型 66.24% 69.84% -3.60% 中等 中等
160505 博时主题 股票型 65.41% 68.57% -3.16% 中等 较高
050201 博时价值2 股票型 63.48% 64.46% -0.99% 中等 中等
590001 中邮优选 股票型 61.37% 56.76% 4.61% 中等 中等
163803 中银增长 股票型 60.44% 63.51% -3.07% 中等
160607 鹏华价值 股票型 54.06% 57.16% -3.10% 较轻 较高

  表2:偏股混合型基金的仓位测算数据(前5+后5)

基金代码 基金名称 基金类型 2007-8-31 2007-8-24 仓位增减 仓位水平 可靠性
121001 融华债券 偏债混合 40.84% 40.84% 0.00% 轻仓 中等
151002 银河收益 偏债混合 20.74% 20.74% 0.00% 轻仓 较低
202101 南方宝元 偏债混合 19.57% 19.57% 0.00% 轻仓 较低
510080 长盛债券 偏债混合 14.45% 14.45% 0.00% 轻仓 较低
217008 招商增利 偏债混合 4.63% 4.63% 0.00% 轻仓 较低

  5、基金仓位测算为德胜基金研究中心长期对基金仓位跟踪的研究结果。数据为测算数据,并不一定与基金真实仓位完全一致,但从历史测算数据与基金实际仓位比较结果来看,多数基金误差在+/-5%以内,不排除个别基金出现较大误差。

  6、为使投资者更清楚地了解测算数据的准确性,我们将测算数据的可靠性大致划分为三挡,大致范围是:可靠性较高:误差范围一般在+/-5%以内;可靠性中:误差可能在+/-10%;可靠性较低:个别基金可能发生>10%的测算误差。

基金代码 基金名称 基金类型 2007-8-31 2007-8-24 仓位增减 仓位水平 可靠性
040002 华安MSCI 股票型 98.81% 98.09% 0.72% 重仓
090006 大成2020 股票型 97.69% 96.88% 0.81% 重仓 较低
310328 申万新动力 股票型 96.74% 97.35% -0.61% 重仓 较高
161606 融通景气 股票型 96.57% 95.68% 0.88% 重仓 较低
590001 中邮优选 股票型 96.54% 95.36% 1.17% 重仓 较低
580002 东吴双动力 股票型 96.54% 95.35% 1.18% 重仓 较低
162204 荷银精选 股票型 96.53% 95.35% 1.19% 重仓 中等
121005 国投创新 股票型 96.53% 95.33% 1.21% 重仓 中等
110003 易方达50 股票型 96.45% 94.45% 1.99% 重仓
519005 海富通股票 股票型 95.80% 94.58% 1.22% 重仓 中等
519181 万家和谐 股票型 75.33% 73.26% 2.07% 较重 较低
162202 荷银周期 股票型 74.96% 79.62% -4.66% 中等 较低
320003 诺安股票 股票型 73.63% 76.31% -2.68% 中等 较低
160505 博时主题 股票型 73.26% 72.64% 0.62% 中等
210001 金鹰优选 股票型 73.18% 71.78% 1.39% 中等 较低
162102 金鹰精选 股票型 71.36% 73.60% -2.24% 中等 较低
161903 万家公用 股票型 70.67% 67.30% 3.37% 中等
200006 长城消费 股票型 69.78% 67.79% 1.99% 中等 较低
519011 海富通精选 股票型 68.60% 65.96% 2.63% 中等 中等
206001 鹏华成长 股票型 66.87% 68.68% -1.81% 中等 较低

  表2:偏股混合型基金的仓位测算数据(前5+后5)

  3、为方便投资者参考,我们把测算的全部基金仓位水平大致分为四挡:85%~100%:高;75%~85%:较高;60%~75%:中等;40%~60%:较低;40%以下:低。

  6、为使投资者更清楚地了解测算数据的准确性,我们将测算数据的可靠性大致划分为三挡,大致范围是:可靠性较高:误差范围一般在+/-5%以内;可靠性中:误差可能在+/-10%;可靠性较低:个别基金可能发生>10%的测算误差。

  (1)10月19日仓位测算显示,股票型基金平均仓位为82.73%,相比前周略降1.42%;偏股混合型基金平均仓位79.64%,相比前周下降1.46%;配置混合型基金平均仓位69.45%,相比前周下降0.74%。总体上近一周基金仓位小幅下降。

  本周基金仓位变动点评:

  本周基金仓位变动点评:

基金代码 基金名称 基金类型 10月19日 10月12日 仓位增减 仓位水平 可靠性
483003 工银平衡 配置混合 93.70% 92.55% 1.15% 重仓 较高
530005 建信优化 配置混合 86.83% 87.91% -1.08% 重仓 较高
070006 嘉实服务 配置混合 86.11% 87.91% -1.80% 重仓 较高
288001 中信配置 配置混合 85.88% 82.79% 3.09% 重仓 较高
519029 华夏增长 配置混合 83.95% 87.63% -3.68% 较重 较高
162205 荷银预算 配置混合 54.59% 58.93% -4.34% 较轻 较低
217002 招商平衡 配置混合 50.35% 48.76% 1.59% 较轻 中等
540001 汇丰2016 配置混合 44.07% 47.34% -3.26% 较轻 较低
310318 盛利配置 配置混合 37.22% 35.27% 1.95% 轻仓 较低
253010 德盛安心 配置混合 35.16% 30.13% 5.03% 轻仓 较高

  表4:偏债混合型基金的仓位测算数据

  表4:偏债混合型基金的仓位测算数据

  3、为方便投资者参考,我们把测算的全部基金仓位水平大致分为四挡:85%~100%:高;75%~85%:较高;60%~75%:中等;40%~60%:较低;40%以下:低。

  (4)基金接近满仓也说明此轮上涨到了后期,基金不再是行情的主力。在保持高仓位的同时,基金的持仓调整迹象十分明显。这说明基金总体上仍然保持着07年以来的积极风格。从目前已经公布的基金中报来看,不少基金在07年上半年的换手显著增加。

  1、基金仓位水平是指基金资产投资于股票的比例。

  5、基金仓位测算为德胜基金研究中心长期对基金仓位跟踪的研究结果。数据为测算数据,并不一定与基金真实仓位完全一致,但从历史测算数据与基金实际仓位比较结果来看,多数基金误差在+/-5%以内,不排除个别基金出现较大误差。

  表3:配置混合型基金的仓位测算数据(前5+后5)

  (2)从增减仓基金的数量上看,本周基金仓位变动继续维持分化格局,不过绝对仓位水平变化普遍较小。测算的215只开放式基金中,79只基金显示仓位上升,其中9只基金仓位增幅5%以上;减仓的基金数量为136只,其中33只基金仓位降幅5%以上。从两周的变化来看,增仓的基金数量明显下降,而减仓的基金明显增多。连续近几周的情况来看,基金近期处于持仓调整较明显的时期,总体仓位大体稳定,但对市场震荡调整的预期加强。

  2、基金仓位水平高低对投资者更深一层了解自己的基金组合十分有益。精确的仓位数据对投资者并非必须(如5%以内的误差),大致了解仓位水平高低即可,这可以让投资者了解基金的大致风险水平。关于如何理解和使用基金仓位测算数据,请参见德胜基金研究中心近期的相关研究。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  6、为使投资者更清楚地了解测算数据的准确性,我们将测算数据的可靠性大致划分为三挡,大致范围是:可靠性较高:误差范围一般在+/-5%以内;可靠性中:误差可能在+/-10%;可靠性较低:个别基金可能发生>10%的测算误差。

  对基金仓位测算结果的说明:

  表1:股票型基金的仓位测算数据(前10+后10)

基金代码 基金名称 基金类型 10月19日 10月12日 仓位增减 仓位水平 可靠性
121001 融华债券 偏债混合 49.49% 49.31% 0.18% 较轻 较高
202101 南方宝元 偏债混合 27.84% 28.06% -0.22% 轻仓
217008 招商增利 偏债混合 18.14% 16.52% 1.62% 轻仓 中等
151002 银河收益 偏债混合 17.64% 18.82% -1.18% 轻仓 较高
510080 长盛债券 偏债混合 10.71% 14.85% -4.14% 轻仓

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

开放式基金进行仓位测算。其中,由于转债混合型基金的特殊性,两只转债混合型基金不进行仓位测算。债券型基金同样不进行仓位测算。几只完全被动跟踪指数的ETF基金也不进行仓位测算。此外,部分不满足测算条件的开放式基金不进行仓位测算。

  (2)从单个基金的仓位变动来看,本周基金仓位多数有不同程度下降。在测算的212只基金中,171只基金显示仓位下降。虽然总体仓位变动幅度不大,但也有部分基金显示出主动减仓的迹象。

  表2:偏股混合型基金的仓位测算数据(前5+后5)

基金代码 基金名称 基金类型 10月19日 10月12日 仓位增减 仓位水平 可靠性
163302 巨田资源 偏股混合 96.24% 95.82% 0.42% 重仓 较高
240008 华宝收益 偏股混合 94.96% 94.98% -0.02% 重仓 较高
160610 鹏华动力 偏股混合 94.88% 90.99% 3.89% 重仓 较高
270006 广发优选 偏股混合 94.31% 95.78% -1.47% 重仓 较高
110010 方达价值 偏股混合 93.93% 92.58% 1.34% 重仓 较高
080001 长盛成长 偏股混合 68.42% 65.07% 3.36% 中等
110001 易方达增长 偏股混合 68.24% 72.60% -4.36% 中等
519011 海富通精选 偏股混合 67.93% 69.51% -1.58% 中等 中等
020005 国泰回报 偏股混合 55.52% 54.01% 1.51% 较轻 中等
163804 中银收益 偏股混合 54.75% 59.69% -4.94% 较轻 中等
基金代码 基金名称 基金类型 9月7日 8月31日 仓位增减 仓位水平 可靠性
121001 融华债券 偏债混合 46.03% 40.84% 5.19% 较轻 中等
151002 银河收益 偏债混合 19.31% 20.74% -1.43% 轻仓 中等
202101 南方宝元 偏债混合 15.21% 19.57% -4.36% 轻仓 较低
510080 长盛债券 偏债混合 10.35% 14.45% -4.10% 轻仓 中等
217008 招商增利 偏债混合 8.71% 4.63% 4.08% 轻仓 较低

  (1)本周基金仓位总体上小幅上升。股票型基金平均仓位为87.29%,相比前周略增0.69%;偏股混合型基金平均仓位84.69%,相比前周上升1.15%;配置混合型基金平均仓位75.29%,相比前周增加1.45%。

  对基金仓位测算结果的说明:

  (3)在本周基金仓位略为下降后,总体而言基金仓位水平仍然处在高位。在快速上涨中,基金一是在积极调整持仓结构,二是开始逐步倾向回避风险。但总体而言,基金并没有大幅减仓迹象。对于可能到来的市场震荡和调整,基金仍然保持战略乐观,战术谨慎的态度。

  7、仓位测算数据属于德胜基金研究中心发布的研究性结果,在德胜基金研究中心网站独家发布,供投资者参考。仓位测算数据将每周更新发布一次。

基金代码 基金名称 基金类型 9月7日 8月31日 仓位增减 仓位水平 可靠性
200002 长城久泰 股票型 96.99% 95.47% 1.52% 重仓
040002 华安MSCI 股票型 96.45% 98.81% -2.35% 重仓
519001 银华优选 股票型 95.32% 95.36% -0.03% 重仓 较高
580002 东吴双动力 股票型 95.31% 96.54% -1.22% 重仓 较高
090006 大成2020 股票型 95.31% 97.69% -2.37% 重仓 较高
510180 180ETF 股票型 94.51% 95.65% -1.14% 重仓 较高
180003 银华88 股票型 94.32% 95.44% -1.11% 重仓
161609 融通先锋 股票型 94.25% 93.44% 0.81% 重仓 较高
519300 大成300 股票型 93.65% 90.35% 3.31% 重仓 较高
161610 融通领先 股票型 93.35% 95.52% -2.16% 重仓 较高
320003 诺安股票 股票型 74.32% 73.63% 0.69% 中等 较低
162203 荷银稳定 股票型 74.32% 75.49% -1.17% 中等 中等
162202 荷银周期 股票型 73.54% 74.96% -1.42% 中等 较低
050004 博时精选 股票型 73.50% 75.87% -2.37% 中等 较低
160505 博时主题 股票型 72.32% 73.26% -0.94% 中等 较高
200006 长城消费 股票型 70.31% 69.78% 0.53% 中等
162102 金鹰精选 股票型 70.20% 71.36% -1.16% 中等 较低
161903 万家公用 股票型 69.35% 70.67% -1.32% 中等 中等
206001 鹏华成长 股票型 68.72% 66.87% 1.86% 中等 较低
519011 海富通精选 股票型 65.29% 68.60% -3.31% 中等 中等

  4、测算范围:仅对

股票仓位基本已经到达高位,进一步增仓的空间已经不大。从这一迹象来看,基金对市场的信心仍然没有受到明显的影响。